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重磅利好!財政部出手

發布時間 :2023-10-31 點擊瀏覽: 188 次

財政部網站10月30日發布《財政部關于引導保險資金長期穩健投資 加強國有商業保險公司長周期考核的通知》(以下簡稱《通知》)。



來源:財政部



業內人士認為,保險資金是資本市場中長期資金的重要組成部分,對國有商業保險公司實施長周期考核有助于增強其投資股票、基金等權益類資產的積極性和穩定性,提升其參與資本市場的廣度和深度,推動資本市場的高質量發展。



加強國有商業保險公司長周期考核




財政部有關負責人介紹,《通知》進一步加強國有商業保險公司長周期考核,并對其投資管理提出了相關要求,主要目的在于按照保險行業運營規律,增強資產與負債的匹配性,繼續引導國有商業保險公司長期穩健經營,防止因單純考核年度目標,出現突增業績、忽視風險的短期行為,鼓勵其進行長期投資、穩定投資、價值投資。同時,也有利于更好發揮中長期資金的市場穩定器和經濟發展助推器作用。


《通知》將《商業保險公司績效評價辦法》(以下簡稱《辦法》)中經營效益指標的“凈資產收益率”由“當年度指標”調整為“3年周期指標+當年度指標”相結合的考核方式,其中,3年周期指標和當年度指標權重各占50%。3年周期指標采用近3年凈資產收益率幾何平均數,當年度指標采用當年凈資產收益率。



來源:財政部網站


根據金融監管總局公布信息,截至2023年8月底,保險資金運用余額達26.97萬億元,同比增長10.21%,其中投資股票、基金3.49萬億元,同比增長13.84%,占比12.94%。2016年以來,保險資金投資股票、基金的比例基本穩定在10%-15%之間,距離監管部門規定的權益類資產投資比例上限還有很大空間。


目前,由財政部或中央匯金控股的保險公司主要有中國人民保險、中國人壽保險、中國太平保險、中國出口信用保險、中國農業再保險、中國再保險、新華人壽保險、中匯人壽保險等8家公司。根據2022年報披露信息,截至2022年底,上述保險公司的資金運用規模共9.37萬億元,占全行業資金運用余額的比例約34.74%。


業內人士表示,受限于較短的考核周期,保險公司為實現凈資產收益率年度持續正增長,不得不降低權益類資產投資比例。對國有商業保險公司實施三年長周期考核,有助于降低短期考核對其投資運作的不利影響,提高其投資股票、基金等權益類資產的積極性。


與此同時,股票、基金等權益類資產的波動性較大,漲跌周期通常超過一年。對國有商業保險公司實施三年長周期考核,有助于提升保險資金對權益類資產短期波動的容忍度,緩解其為應對考核而追漲殺跌、頻繁申贖等短期投資行為,增強國有商業保險公司投資股票、基金等權益類資產的穩定性。


“國有商業保險公司代表了我國保險行業的排頭兵,其動向對保險行業其他公司具有示范引領作用?!睒I內人士認為,對其實施長周期考核,有助于引導保險行業全面踐行長期投資、價值投資理念,提高保險行業整體投資股票、基金等權益類資產的積極性和穩定性,有助于增加資本市場中長期資金規模,提高機構投資者占比,改善市場結構,降低市場波動,優化市場生態,推動資本市場高質量發展,更好發揮資本市場優化資源配置、服務實體經濟的功能。



在資金投向等方面提出要求




為引導國有商業保險公司投資經營更好匹配保險資金長期屬性,《通知》在投資資質、資金投向和內部管理方面提出了相關要求。


一是在投資資質方面,國有商業保險公司應當依法合規開展各類投資,遵守監管要求的償付能力、風險管理、公司治理等相關規定,匹配自身投資管理能力、風險控制能力和相關資質。


二是在資金投向方面,國有商業保險公司要堅持審慎、安全、增值的原則,根據保險資金長期屬性,平衡好投資收益和風險,優化資產配置,保險資金要投向風險可控、收益穩健、具有穩定現金流回報的資產。


三是在內部管理方面,國有商業保險公司要制定專門的投資管理制度,建立透明規范的投資決策程序,設置科學有效的投資風險評估體系,做好投資項目的盡職調查和可行性研究,加強投資風險管理、交易管理和投后管理等。


《通知》還提出,國有商業保險公司要在合理管控風險的前提下,有效提高資本回報,如評價期間凈資產收益率考核指標低于行業標準值中等值水平的,國有商業保險公司管理層要及時找出具體原因,合理調整資金投向和投資比例;如連續三年均低于行業標準值中等值水平的,財政部門可動態調整其績效評價檔次。



轉自:國企混改研究院公眾號

文章來源:中國證券報


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